The Effect of Green Accounting, Corporate Social Responsibility, and Environmental, Social, and Governance on Firm Value with Profitability as a Moderating Variable in Energy Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange

Tiara Febria; Heni Safitri; Dedi Hariyanto

doi:10.55681/economina.v5i6.2944

Authors

Tiara Febria Universitas Muhammadiyah Pontianak, Pontianak, Indonesia
Heni Safitri Universitas Muhammadiyah Pontianak, Pontianak, Indonesia
Dedi Hariyanto Universitas Muhammadiyah Pontianak, Pontianak, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.55681/economina.v5i6.2944

Keywords:

Green Accounting; Corporate Social Responsibility; Environmental, Social and Governance; Firm Value; Profitability.

Abstract

This study aims to analyze the effects of Green Accounting, Corporate Social Responsibility (CSR), and Environmental, Social, and Governance (ESG) on Firm Value, with Profitability as a moderating variable, in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2024. This study employed a quantitative approach using purposive sampling. The research sample consisted of 66 energy sector companies, and the data were analyzed using Moderated Regression Analysis (MRA). The results indicate that Green Accounting has a positive and significant effect on Firm Value, whereas CSR and ESG do not have significant effects on Firm Value. Profitability has a positive and significant effect on Firm Value. Profitability strengthens the effect of Green Accounting on Firm Value, does not moderate the effect of CSR on Firm Value, and weakens the effect of ESG on Firm Value. Simultaneously, Green Accounting, CSR, ESG, Profitability, and the interaction variables have significant effects on Firm Value. The coefficient of determination of the moderation model is 41.1%, indicating that the variables in the model explain 41.1% of the variation in Firm Value, while the remaining variation is influenced by other factors outside this study.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ananda, N. A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 2(1), 25–31. https://doi.org/10.37673/jebi.v2i1.50

Anggarista, M. M., Dewi, N. W. Y., & Savitri, N. L. A. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, Governance (ESG), dan Eco-Efficiency terhadap Nilai Perusahaan: Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021–2024. Journal of Educational Study, 4(2), 106–118. https://jurnal.stkipahsingaraja.ac.id/index.php/joes/article/view/982

Bisnis.com. (2025). BEI Luncurkan ESG Reporting Perkuat Transparansi Data ESG Perusahaan.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi ke-11). Salemba Empat.

Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A Simple Approximation of Tobin’s Q. Financial Management, 23(3), 70–74. https://doi.org/10.2307/3665623

Durlista, M. A., & Wahyudi, I. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (ESG) terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Periode 2017–2022. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi, 7(3), 210–232. https://doi.org/10.31955/mea.v7i3.3327

Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55. https://doi.org/10.26533/jad.v3i1.520

Erwanto, A. W. (2024). Pengaruh Penerapan Green Accounting dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. Worldview: Jurnal Ekonomi Bisnis dan Sosial Sains, 3(1), 24–30.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Haniffa, R. M., & Cooke, T. E. (2005). The Impact of Culture and Governance on Corporate Social Reporting. Journal of Accounting and Public Policy, 24(5), 391–430. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2005.06.001

Hariyanto, D. B., & Ghozali, I. (2024). Pengaruh Environment, Social, Governance (ESG) Disclosure terhadap Nilai Perusahaan: Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks Kompas 100 Periode 2020–2022. Diponegoro Journal of Accounting, 13(3), 1–13. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/46057

Heldayat, F. M., & Sulfitri, V. (2025). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG), Leverage, Size, dan Growth terhadap Nilai Perusahaan. Innovative: Journal of Social Science Research, 5(2), 559–577. https://doi.org/10.31004/innovative.v5i2.18013

Husna, N. M., & Henny, D. (2024). Corporate Social Responsibility, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energi: Moderasi oleh Profitabilitas. Jurnal Ekonomi Trisakti, 4(2), 865–874. https://doi.org/10.25105/y4zycx49

Intergovernmental Panel on Climate Change. (2023). Climate Change 2023: Synthesis Report. Contribution of Working Groups I, II and III to the Sixth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change.

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Prenadamedia Group.

Kompas. (2023, December 8). 10 Negara Penyumbang Karbon Dioksida Terbesar 2022, Indonesia Nomor 6. Kompas Lestari.

Kristanti, I. N. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(3), 551–558. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i3.1484

Laksana, F. N., & Ashari, H. (2024). Tinjauan Pengaruh CSR, Kepemilikan Manajerial, dan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating terhadap Nilai Perusahaan: Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan di BEI Tahun 2020–2022. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi, 8(2), 2484–2503. https://doi.org/10.31955/mea.v8i2.4095

Lako, A. (2018). Akuntansi Hijau: Isu, Teori, dan Aplikasi. Salemba Empat.

Lestari, A. D., & Khomsiyah, K. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Penerapan Green Accounting, dan Pengungkapan Sustainability Report terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi, 3(3), 527–539. https://doi.org/10.47709/jebma.v3i3.2799

Maftukhah, K. A., Afifudin, A., & Fakhriyyah, D. D. (2025). Pengaruh Sustainability Reporting dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Moderasi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. e-Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 14(2), 178–189.

Malik, P. A. (2025). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility sebagai Variabel Moderasi [Undergraduate thesis, Universitas Sultan Ageng Tirtayasa].

Manulang, N., & Soeratin, H. Z. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Business Economics and Management, 1(2), 72–77. https://doi.org/10.62379/jbem.v1i2.64

Mudzakir, F. U., & Pangestuti, I. R. D. (2023). Pengaruh Environmental, Social, and Governance Disclosure terhadap Nilai Perusahaan dengan ROA dan DER sebagai Variabel Kontrol: Studi pada Perusahaan Listing di BEI Periode 2017–2021. Diponegoro Journal of Management, 12(5). https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/41777

Prabaningrum, E. D., & Santoso, T. R. (2025). Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Jesya: Jurnal Ekonomi dan Ekonomi Syariah, 8(1), 583–592. https://doi.org/10.36778/jesya.v8i1.1967

Pramono, H., Fakhruddin, I., & Hapsari, I. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Ratio: Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia, 3(2), 78–83. https://doi.org/10.30595/ratio.v3i2.13751

Pramudita, N. A., & Budiwitjaksono, G. S. (2024). Pengaruh Environmental, Social, Governance dan Intellectual Capital terhadap Nilai Perusahaan: Peran Moderasi Profitabilitas. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(4), 8875–8889. https://doi.org/10.31539/costing.v7i4.10631

Pratama, A. P., & Serly, V. (2024). Pengaruh Penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 6(3), 1285–1301. https://doi.org/10.24036/jea.v6i3.1699

Prijanto, B. (2024). Pengaruh Penerapan Green Accounting terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating: Studi Kasus Sub Sektor Kesehatan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2016–2022. Sanskara Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 33–43. https://doi.org/10.58812/sak.v3i01.262

Rachman, H. A., Alam, M. D., Salisa, M. R., & Astri, M. F. (2024). CSR dan Nilai Perusahaan: Studi atas Pengukuran Kinerja CSR. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 11(3), 1–12. https://doi.org/10.55963/jraa.v11i3.700

Rahmantari, N. L. L. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ganec Swara, 15(1). https://doi.org/10.35327/gara.v15i1.179

Rasyid, C. A. M. P., Indriani, E., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 7(1), 136–156. https://doi.org/10.29303/jaa.v7i1.146

Salsabila, A., & Widiatmoko, J. (2022). Pengaruh Green Accounting terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Mediasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2018–2021. Jurnal Mirai Management, 7(1), 410–424. https://doi.org/10.37531/mirai.v7i1.2178

Santika, D., & Wijaya, T. (2024, April). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. In MDP Student Conference (Vol. 3, No. 2, pp. 368–374).

Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Cetakan ke-5). Alfabeta.

Susanto, C. M., & Ardini, L. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(7), 1–17.

Susanto, J. E., & Hastuti, D. T. (2025). Analisis Pengaruh ESG, Profitabilitas, Tax Avoidance, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan: Bukti Empiris dari Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 14(1), 75–94. https://doi.org/10.36080/jak.v14i1.3482

Whitelock, V. G. (2015). Environmental Social Governance Management: A Theoretical Perspective for the Role of Disclosure in the Supply Chain. International Journal of Business Information Systems, 18(4), 390–405. https://doi.org/10.1504/IJBIS.2015.068477

Worldometer. (2022). Indonesia CO₂ Emissions. Worldometers.